いつも損する側にいる人が無意識にやっている高配当株3つのこと

投資経験30年以上の人は、経験1〜3年未満の人より損失率が11ポイントも高いって知ってた？ダイヤモンドZAiの調査で判明したこの事実、ちょっと衝撃じゃない？長くやってる人ほど「高配当株」の罠にハマりやすいんだ。

今回は、いつも損する側にいる人が無意識にやってる高配当株の失敗パターン3つを解説する。心当たりがあったら、今日から変えていこう。

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高配当株で損する人の「あるある」な思考回路

「配当利回り6%！これは買いだ！」って飛びついた経験、ないだろうか。日経マネー2025年調査によると、個人投資家の50%超が「配当利回りの高さ」を銘柄選択の基準にしているらしい。

でもさ、ここに落とし穴がある。野村證券の大川智宏氏はこう言っている。

配当利回りが高すぎる銘柄は、株価が下がった影響で利回りが上がっただけの可能性がある。配当利回り6%を超える銘柄は、企業の信頼性に対する市場の懐疑を反映していることが多い。

つまり、高利回り＝お得じゃないってこと。株価が暴落した結果、利回りが高く見えてるだけかもしれないんだ。

損する人が無意識にやっている3つのこと

1. 配当利回りの数字だけで判断する

利回りだけ見て買うのは、外見だけで中古車を買うようなもの。配当性向をチェックしないとヤバい。

配当性向	状態
20〜50%	健全。利益の半分以下で配当を賄えている
80%以上	危険信号。減配リスクが高まる
100%超	タコ配状態。借金して配当を出している可能性

JTは2021年に上場以来初の減配を発表。当日、株価は一時10.1%急落した。減配前の配当性向は88.1%。これを見ていれば危険を察知できたはず。

2. 権利付き最終日直前に買う

「配当もらえるギリギリに買えばお得じゃん」って思うでしょ？これ、最悪の手なんだ。

高配当銘柄は権利確定1カ月前から株価が上がり始め、権利付き最終日にピークを付けて下落するパターンが多い。つまり高値づかみになりやすく、配当金以上に株価が下がって損をするケースが頻発してる。

3. 景気敏感株を「高配当」だけで選ぶ

海運・自動車・資源関連は利回りが高く見えることが多い。でも、世界景気が悪化すると業績も配当も一気に下がる。楽天証券の窪田真之氏は「減配リスクが低い銘柄はディフェンシブ株」と指摘している。

• 時価総額が大きい
• 経常利益率が高い
• 借金が少ない
• 景気の影響を受けにくい
• 株主還元に積極的な経営者

この5条件を満たす銘柄を選ぶだけで、損する確率はグッと下がる。

損しないための具体的な対策

じゃあ何を買えばいいのか。答えは連続増配株・累進配当株だ。

• 花王：36期連続増配
• 三菱HCキャピタル：26期連続増配（利回り2.9%）

利回りは3%前後と派手さはないけど、減配リスクが圧倒的に低い。高配当株で億の資産を築いた投資家も、「株価1700円・利回り5.3%で買い、株価2000円・利回り4.5%で売る」という戦略を取っている。配当だけじゃなく、値上がり益も狙うのがプロの手法。

銘柄分析にはマネックス証券の銘柄スカウターや楽天証券のスーパースクリーナーが便利。配当性向や連続増配年数を一発でチェックできる。

今日やること：保有銘柄の配当性向を確認する

まずは今持ってる高配当株の配当性向を調べろ。80%を超えてたら要注意、100%超えてたら売却を検討すべき。

人は損失を利益の2倍重く感じる（損失回避バイアス）。だから損切りができず、塩漬けにしてしまう。NISAで買った株が減配・株価下落しても損益通算できないから、最初の銘柄選びが超重要なんだ。

「利回りが高い＝いい株」という思い込みを捨てて、減配しない株を選ぶ。これだけで、損する側から勝つ側に回れる。